从合资模式转向独立运营，花旗证券（中国）成功获批，成为国内第七家由外资全资控股的证券公司。
外资全资券商队伍再添新成员。
10月23日，中国证监会发布公告，正式批准设立花旗证券（中国）有限公司，该公司由花旗环球金融控股有限公司持有全部股份。
公开信息显示，花旗证券（中国）的注册地点设在上海，注册资本为12亿元人民币，其业务范围涵盖证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐以及证券自营。
在近期落幕的2026金融街论坛年会上，证监会主席吴清指出，应鼓励境外机构充分利用其母公司的专业优势和集团资源，优化产品布局并涉足创新业务，同时支持更多境外机构在中国市场进行投资和开展业务。
花旗此前曾以合资形式参与创建东方花旗证券，该公司于2012年开始运营，并在2020年完全退出。2021年，花旗正式提交了设立全资券商的申请，历时五年最终获得批准。
在此之前，中国已有六家外商独资券商，包括摩根大通证券（中国）、高盛（中国）证券、渣打证券（中国）、法巴证券（中国）、瑞银证券以及瑞穗证券（中国）。其中，摩根大通、高盛和瑞银是从合资转为独资，而渣打、法巴和瑞穗则是新设立的机构。
行业观察人士认为，花旗证券（中国）的获批标志着中国金融业对外开放政策正在进一步落实，同时也增强了全球金融机构深耕中国市场的信心。
“这体现了中国资本市场对外开放的重要进展，也反映出中国金融领域的自信。”一位资深券商从业者对《财经》杂志表示。
五年申请历程终见成果
从提交申请到最终获批，花旗证券的设立过程跨越了五年时间。
2021年12月2日，花旗环球金融控股有限公司提交的设立独资证券公司花旗证券（中国）的申请被证监会接收（编号：花旗证券（筹）字〔2021〕1号）。2023年12月28日，该申请获得证监会正式受理。2024年2月，证监会出具反馈意见，要求花旗就净利润下滑原因、信用评级、近三年受处罚或调查情况、拟任合规负责人任职条件等六项内容作出补充说明。直至2026年10月23日，证监会正式下发批复，核准设立花旗证券（中国）有限公司。
在申请获批之前，2026年5月15日，吴清在北京会见了花旗集团董事会主席兼首席执行官范洁恩（Jane Fraser），双方就全球经济金融形势及中国资本市场对外开放等议题进行了交流。
就在花旗证券（中国）获批前一周，吴清于10月19日在2026金融街论坛年会上详细阐述了资本市场开放方向。他强调，要深化务实合作，有序扩大市场高水平对外开放，从市场、机构、产品等多个层面入手，进一步提升跨境投融资的便利性，不断增强开放制度的吸引力和可预期性。
吴清提出了四方面的开放措施：一是提升QFII投资运作的便利化程度，支持境内外机构合作推出更多基于中国资产的指数和产品；二是鼓励外资机构利用母公司的专业能力和集团优势，优化产品布局、参与创新业务，支持更多外资机构来华投资展业；三是落实内地与香港市场的“五个协同”合作新模式，加快推进人民币股票交易柜台和REITs（不动产投资信托基金）纳入沪深港通；四是深入参与国际金融组织治理改革，推动人工智能治理、金融稳定、可持续金融等议题的监管协作。
根据证监会披露的信息，花旗中国成立后，需将股东同意的公司章程报住所地证监局备案，并在批复下发之日起六个月内完成工商设立登记工作。
随着工商登记的完成，花旗证券将正式开展业务，凭借其在财富管理和投资银行等领域的全球经验，与中国本土券商展开差异化竞争，有望为国内投资者提供更多元化的金融服务选择。
从合资到退出，再到独资
实际上，花旗集团对中国市场并不陌生。
早在2011年6月，东方证券与花旗亚洲（Citigroup Global Markets Asia）签署合资协议，共同设立东方花旗证券有限公司，其中东方证券持股66.67%，花旗亚洲持股33.33%，注册资本为8亿元。同年12月29日，证监会正式批复核准设立东方花旗证券。次年，东方花旗开始正式运营，承接了东方证券原有的全部投行业务。然而，东方花旗在投行业务中多次因执业不规范而受到监管处罚。
2019年12月，东方证券宣布收购花旗持有的东方花旗全部股权，2020年4月完成交割。东方花旗随后更名为东方证券承销保荐有限公司，花旗正式退出。
花旗退出合资投行后，转而申请设立独资券商，其背景正是中国金融市场开放步伐的加快。
自2018年起，证监会先后取消了券商、基金、期货公司外资持股比例的上限，允许外资全资持牌经营；2023年，国务院印发了《关于进一步优化外商投资环境加大吸引外商投资力度的意见》，支持外资金融机构在合规框架下拓展业务。
随着中国金融开放政策的密集落地，摩根大通、高盛、渣打、法巴、瑞银、瑞穗等外资券商先后实现了独资运营。此次花旗中国的获批，使其成为国内第七家外资独资券商。
目前，大和证券（中国）的49%中方股权已由大和证券集团总公司受让，该股权转让尚待证监会股东变更核准及工商登记完成。全部流程结束后，大和证券（中国）将成为第八家外商独资券商。
此外，根据证监会披露的信息，目前申请设立审批已获接收的外资券商还包括青岛意才证券、日兴证券和城堡证券（中国）。其中，城堡证券（中国）是另一家市场关注度较高的美资背景券商，其母公司为全球头部做市商。
经营数据印证了开放红利的释放。截至2025年末，16家外资参控股券商的总资产达到534.69亿元，同比增长5.44%；2025年营业收入总和同比大幅增长32.61%。其中，高盛（中国）以14.61亿元的净利润领跑外资券商，摩根大通证券已连续五年实现盈利。
本文来自微信公众号“读数一帜”（ID：dushuyizhi007），作者：张欣培，编辑：郭楠，36氪经授权发布。